跟谁学与做空机构香橼的对决还在持续上演。

消息面，TechWeb注意到：5月6日，跟谁学发布了2020年第一季度财报，数据显示，跟谁学第一季度净收入12.98亿元，同比增长382%;净利润1.48亿元，同比增长336.6%。

周四美股收盘，跟谁学股价收涨4.82%，报40.87美元/股。做空报告影响或有余波，跟谁学公司股价盘后下跌1.37%。

做空机构香橼发布的做空报告中指出，跟谁学的业绩“好到令人难以置信”、声称客户获取成本比同业公司低一半、发现四个未披露关联方用于转移成本、捏造财务数据等。

随后，跟谁学创始人陈向东随后在个人微博回应称：“Citron的报告真的是太烂了，所谓的“实锤”真的是惨不忍睹，Citron在twitter上充斥着 bluff、吓人、举报给SEC等词句，但就是没有一个实质性的证据和严谨的量化分析。”

“跟谁学还是要感谢Citron，让更多的投资人开始认真研究 GSX了，让更多的优秀人才开始用心来看跟谁学的机会了。还真是的，到了目前这个阶段，我挺替Citron和那些相信Citrion的投资者、媒体、吃瓜群众感到心痛的。”

在香橼此前发布的两份做空跟谁学的报告中，一份指出跟谁学虚构70%营收，学生人数及收入与实际状况不符;第二发则称跟谁学2019注册用户40%是假的，并使用多个未披露关联方来捏造收入及利润。

同时，TechWeb在某社区平台上也注意到，据匿名人士分析并发出提醒，今年疫情这么严重，在二级市场操作这种公司，要留足安全边际及收益空间，有几个点需要注意：

一、名师的影响力会逐渐被涌入的学生，以及逐渐升高的收入稀释。

二、微信红利和签约教师的红利也会被时间稀释，获客成本会在竞争中被逐渐提升。

三、这个行业获客渠道有限，同质化产品，短期分不出胜负的情况下，占据关键生产要素的公司吃大肉。

具体买不买，大家还要评估跟谁学未来三年的业绩，算出对应的估值，看符不符合自己的投资收益率。

该匿名人士最后还特别提醒：最恐惧的一点，就是怕香橼学习了浑水的业务能力，搬来个实锤...