最近市场波动放大，持续的大涨大跌让超级股票全明星也跟着宽幅波动。为什么短期波动会加大，超级股票全明星又采取了哪些应对措施?

国际局势不明朗，短期扰动仍在

市场波动加大，主要是受到国内外疫情局部反弹，叠加近期市场对货币政策收紧预期的影响。此外还加入了近期扰动的国际局势的影响。

短期不明朗的国际局势也给A股短期走势蒙上了一层阴影。目前距离美国大选还有几个月时间，我们预计在美国大选前，海外潜在事件发酵对市场的影响仍将不断出现，但若中美第一阶段贸易协定仍持续推进，且全球地缘政治问题不出现升级，那么系统性风险出现的概率较低。

风险暴露再平衡，组合更均衡

其实，在7月初的时候我们就已经通过调仓实现了风险暴露的再平衡，使组合在各项风格、行业的配置回到相对均衡的水平。

超级股票全明星7月初调仓

回顾过去一个月的行情，随着结构性行情持续演绎，本策略在获得显著超额收益的同时，对部分风格、行业的暴露也存在较大偏离。在对持仓配置小幅调整后，整体风险的暴露也更趋向均衡，在面对近期的大幅波动时，策略整体表现也更为突出。

如果把时间拉长来看，组合目前也继续保持着出色的超额收益表现。

(组合数据由中欧财富整理，其他数据来源wind，时间区间2017/9/5~2020/7/31。组合在中欧财富旗下平台的过往业绩，不预示其未来表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。)

关于后市怎么看?

大幅调整概率低，中长期向好趋势不变

简单来看，当前与2018年贸易战初期较为相似，短期对A股可能会有不断的冲击。但明显不同的是，目前整体市场的情况与2018年已不可同日而语。2018年市场整体的宏观环境处于金融去杠杆的大背景中，经济下行周期叠加贸易战导致股市持续下行。

而当前市场则处于疫情后经济快速复苏的预期中。一方面，中国是全球各大主要经济体中，疫情控制最好，且经济复苏最快的国家;另一方面，当前货币政策维持宽松，市场的流动性比较充裕。整体来看，A股并不具备大幅调整的基础，中长期的趋势仍然向好。短期的冲击，对于长线资金而言反而会是一个不错的入场时机。

面对波动不要慌 请相信长期投资

超级股票全明星的投资视角是偏长期的，至少2~3年一个维度。在极端行情中，可能会出现短期大幅波动，这时希望您能保持耐心。策略本身是会提供择时服务的，策略负责人会根据行情变化及时进行应对。