【今日股市复盘】

周五美股上演惊魂一夜，美股三大股指盘中剧震盘中纷纷闪崩，纳指更是一度暴跌逾5%，好在最终纷纷V型反转跌幅收窄，道指和标普收跌至不足1%。具体来看，截至收盘，道指跌159.42点，跌幅0.56%，报28133.31点，纳指跌144.97点，跌幅1.27%，报11313.13点，纳指跌149.23点，跌幅1.27%，报11622.13点。在上周末的最后两个交易日跌幅超过6%，周四纳斯达克在FAAMNG的拖累下大跌逾5%，为6月11日以来出现的最大单日跌幅。美国银行表示，疫苗乐观情绪可能标志着科技股唱主角的终结，提振了低位价值股的吸引力并推高了其收益率。中金公司则认为，市场突然出现的大跌可能主要是明显拥挤式上涨超买后的获利回吐所致，特别是科技板块，而反观基本面及事件层面没有出现直接的触发因素，流动性条件也无明显异常。此外，中金认为既然急跌已经出现，就不排除需要一段时间消化，但其认为这种急跌并非更大跌幅的开始，可能更多是阶段性盘整。

由于受到美股上周末闪崩的行情影响，今天A股三大股指微幅低开，但是在开盘短暂冲高后，股指全天呈现单边走低态势，最终三大股指全线重挫，沪指失守3300点，创业板指收盘更是跌逾3%。具体来看，截至收盘，沪指下跌1.87%，收报3292.59点;深成指下跌2.73%，收报13284.03点;创业板指下跌3.33%，收报2641.20点。量能方面看，两市成交额突破一万亿元，今日达到1.02万亿，创业板3548亿元的成交额创出了历史新高，直逼沪指的3577.26亿元。北向资金方面，则延续近期的净卖出态势，数据显示，沪股通净卖出22.02元，深股通净卖出32.63亿元，北向资金全天净卖出54.65亿元，为连续6个交易日净卖出，6个交易日累积净卖出277.26亿元。

板块方面看，行业板块跌多涨少，除第三代半导体板块和旅游酒店逆市大涨外，其余板块几乎全线飘绿。第三代半导体炒作也集中在创业板，其中露笑科技、易事特、乾照光电、聚灿光电、联建光电、豫金刚石全部实现连板，从封板效应和封板结构看目前龙头个股锁定乾照光电。跌幅榜方面看，食品饮料领跌，其中猪肉概念、代糖概念、鸡肉概念等纷纷跌近4%。医药板同样陷入调整，单抗概念、CRO、体外诊断、青蒿素跌幅居前。此外券商、白酒跌幅居前。

个股方面，同样是一篇狼藉，上涨个股家数萎缩至1098只，而下跌个股家数达到了2860只，涨停个股54只，而跌停个股家数扩大至21只，市场赚钱效应明显减弱。从个股涨幅榜方面看，创业板的赚钱效应仍然不容小视，创业板涨停个股17只，涨幅逾10%的个股达37只(含涨停个股17只)不可谓不诱人，其中龙头个股天山生物更是被游资和散户炒出天际，11个交易日上演10个涨停板，股价也在短期内翻近4倍。资金对创业板个股的追捧热度之高难以想象，截至9月7号收盘，除了千山退之外，创业板3元股已经遭遇“团灭”，所有创业板标的都已收于4元/股之上了。为什么投资者倾向于创业板?此前停牌核查的天山生物97%的买入资金都是资产在300万元以下的散户投资者，散户投资者为何宁愿追估值高的离谱的天山生物也不愿意去主板购买估值十分便宜的蓝筹股呢?因为在他们看来，盈利预期差距太大了，买到主板的蓝筹股，即便涨停一天也才10%，但创业板的个股却有20%的预期，再加上监管层的“建制度、不干预、零容忍”更加让市场资金肆无忌惮了。

【机构观点】

东北证券认为，隔夜美股的大跌以及A股酱油股的下跌，为市场投资者敲响了高估值神话的警钟，即市场估值总是有天际的，这可能对机构抱团的消费龙头等形成冲击;从周四盘面以及后期十四五规划的导向看，如果机构抱团高估值个股出现回撤的话，那么资金很有可能流向一部分低估值的金融股以及估值不便宜但前期调整幅度较多的补短板的科技股。当然，这种整理行情下，后发制人，不急躁为宜。因此，维持前期策略思路，以市场震荡整理，短期先继续控制仓位为主，不宜操之过急，等待9月中旬契机为思路，彼时行情有望更加明朗，胜率会更大些;短期继续关注AH股溢价率的走向，尤其防范历史上溢价率回落过程中指数波动放大的风险，关注短期美元指数走向对有色等大宗商品的影响以及美股下跌的持续性。

招商证券预计，9月市场仍保持震荡上行的趋势，由于企业盈利加速改善，基本面驱动的特征更加明显，七月单月工业企业盈利增速回升至接近20%，由于前期投放项目集中进入施工期，加之去年同期基数较低，预计工业企业盈利增速将会继续攀升，至明年一季度达到增速顶点。业绩的加速回升，将为市场提供稳定上行动力。由于实体经济融资需求较为旺盛，流动性较之上半年有所弱化，十年期国债利率升破3%。宏观环境组成了非常典型的“复苏环境下流动性趋紧的格局”。微观层面，增量资金较前期有所放缓，股票供给持续增加，这种环境与2017年有类似之处，顺经济周期白马龙头可能会有更优的表现。