河南能源化工集团有限公司(下称“豫能化”)的债务危局似乎有了眉目。

12月16日，豫能化公告称，拟转让永城煤电控股集团公司(下称“永煤控股”)、焦作煤业(集团)有限责任公司(下称“焦煤公司”)、鹤壁煤业(集团)有限责任公司(下称“鹤煤公司”)持有的永煤集团股份有限公司(下称“永煤股份”)合计价值30亿元的股份。

股权受让方为河南高速公路发展有限责任公司(下称“河南高速”)，该公司是河南省交通厅管辖的国有企业，为河南交通投资集团有限公司全资子公司。截至公告日，河南高速支付的预付款30亿元已全部到账。

豫能化此次卖股偿债，被外界视为出自新任董事长梁铁山之手。12月14日，豫能化发布的《关于董事长变更的公告》显示，由于工作原因，刘银志不再担任河南能源董事长职务。根据河南省政府国资委下发的《关于梁铁山任职的通知》，聘任梁铁山为河南能源外部董事、董事长。

“公司将从经营现金流、资产处置、争取政府财政支持及注资三个方面盘活资产和化解债务。”12月17日，豫能化金融事业部相关人士告诉时代周报记者。

卖股还债

永煤控股系豫能化控股子公司，豫能化持有其96.01%的股权，永煤控股则持有永煤股份61.90%股权。焦煤公司为豫能化全资子公司，持有永煤股份16.07%股权;鹤煤公司则是豫能化的控股子公司，持有永煤股份6.14%的股权。

根据豫能化公告，具体转让股份数额以经备案的转让标的的评估结果为基础计算确定。目前，永煤控股、焦煤公司、鹤煤公司分别将持有的永煤股份1.4亿股、0.8亿股、3.978亿股股份质押给河南高速，合计质押6.178亿股，占永煤股份总股数的9.54%，相关质押手续已完成。

豫能化在公告中称，此举不影响其对于永煤股份的实际控制权。转让部分股权有助于优化股权结构，增强偿还到期债务能力。

今年11月10日，永煤控股发行的“20永煤SCP003”债券发生违约，豫能化作为河南省最大的国有企业，其债务危机获得市场高度关注。此后，豫能化、永煤控股的再融资也受到阻碍，二者的主体评级均由AAA降至BB。

财报数据显示，截至今年三季度末，豫能化共有285.63亿元货币资金，而其流动负债却高达1625.95亿元，主要为短期借款和应付票据及应付账款，其一年内到期的短期负债有828.74亿元，短期有息负债合计1212.59亿元。

此外，豫能化还有非流动负债528.8亿元，主要为应付债券和长期借款，其长期有息负债合计超400亿元。

据中金公司统计，永煤控股、豫能化存续债券体量接近500亿元，其中，豫能化存续债共20只，规模为255.3亿元，2021年内需兑付及回售的债券规模超过200亿元，面临较大的债券集中到期压力。

同时，永煤控股、豫能化发行的债券多存在交叉保护条款。永煤控股设置该条款的债券共计15只，规模达到150亿元，豫能化为10只，规模达115亿元。

为避免陷入更大的债务危机，永煤控股、豫能化不得不与债券持有人博弈，以展期避免交叉违约。

11月10日及11月23日，因流动性紧张，永煤控股的“20永煤SCP003”“20永煤SCP004”和“20永煤SCP007”相继发生违约，随后持有人会议召开，展期议案均获得通过。

12月16 日，永煤控股公告称，“19永煤CP003”持有人会议通过展期方案，将由发行人先行兑付50%本金，剩余本金展期并豁免交叉违约。

老将出马

这一笔30亿元的股权交易，被市场看作是豫能化在化债道路上释放的一个积极信号。释放这一信号，是梁铁山新官上任之后点燃的“第一把火”。

梁铁山1957年出生于河南许昌，今年63岁，此前为平煤神马集团董事长。1983年，梁铁山从阜新矿业学院毕业，进入“河南第二大煤企”平煤神马集团前身——平顶山矿务局工作，从车间技术员开始做起，一路升至董事长。

在梁铁山的任期内，平煤神马集团下属混合所有制企业达119家，占全部二三级子公司的80%以上，收入比重占全集团的90%。如今，平煤神马集团旗拥有平煤股份(601666.SH)、神马股份(600810.SH)、易成新能(300080.SZ)3家A股上市公司，以及7家新三板挂牌企业。

平煤神马集团是河南首批混合所有制改革试点，曾作为河南国企混改的样本被写入国务院国资委混改教科书——《国企改革探索与实践——地方国有企业100例》。

2018年10月，梁铁山退休，如今重新“出山”担任豫能化董事长，被外界视作临危受命。

豫能化官网信息显示，梁铁山赴任当天(即12月14日)，便出席召开了豫能化公司周一调度会，面对旗下核心子公司永煤控股信用债频频违约的现实，梁铁山在当天的会议上指出，集团公司正处在转型发展的非常时期，既要做好风险化解工作，又要做好改革脱困、“十四五”规划编制等工作，“工作繁杂，千头万绪”。

为了化解债务风险，平煤神马集团的部分股权或将无偿注入豫能化。

据媒体报道，豫能化相关负责人在“20永煤SCP004”持有人会议上称，“平煤神马集团20%的股权，可直接无偿注入豫能化，然后豫能化通过省内金融机构质押融资。”

显然，执掌平煤神马集团多年的梁铁山成为了统筹协调该事宜的最佳人选。但随着永煤控股和豫能化偿债压力一天天逼近，能否突破危局，目前还是未知数。（记者 陶书宁）