美联储“千年难遇的大放水”狂奔，它所造成的恶性循环也正在急速赶来……

去年3月，特朗普政府通过2.2万亿美元CARES法案，同年12月又追加9000亿美元财政刺激，再叠加近期拜登政府的1.9万亿美元财政刺激计划。到目前为止，美国政府的财政刺激措施规模达到5万亿美元，相当于美国过去一年名义GDP总量的25%，我国去年一年名义GDP总量的31%。

可以说，2020年疫情危机后印的钞，已经超过了2008年以前5000年的累计印钞总量!

那么，这会造成什么样的恶果呢?——大通胀!

虽然，耶伦和鲍威尔一直念叨着，“别慌!通胀不足为虑”，但是个明白人都能预感到2020年这场千年大放水后，世界总会有个什么凶险在等着。

最后，总要有人扛这个代价。

美国靠着全球货币收割机的特殊地位，其放水的代价可以转移给全球来承担，自己依旧稳坐钓鱼台。

而与美国相比，新兴市场经济相当脆弱。通货膨胀高企，本币持续贬值，资本开始外流。如果再不停止放水，未来代价只会更为惨重。

所以受伤的还是新兴市场，也就是发展中国家的经济。

2020年大放水后，国际热钱都把谁炒上了天呢?

全球粮价、房价、股价暴涨，通胀飙升

在新兴市场这一波接连加息背后，是全球粮价暴涨导致的各地通胀的飙升。

据联合国粮农组织表示，2021年2月，粮价指数已经实现了“9连涨”，指数增值116，较1月上涨了2.4%，较2020年同期上涨了26.5%，是自2014年7月以来的又一“新高”。

具体上来看，2月份糖和植物油的涨势尤为强劲，这具体是因为产量低于预期，以及部分地区出口供应趋紧。

在谷物、乳制品和肉类方面，2月份国际牛肉和羊肉报价走高。相比之下，猪肉报价则呈现跌势，乳制品则由于进口需求上涨，且干旱天气导致新西兰等主要出口国供应量减少，价格指数连续九个月上升，已经接近40个月的高点。

今年2月份，国际高粱价格同比上涨82.1%，国际玉米价格同比上涨45.5%，小麦价格同比上涨19.8%。

除了全球粮价，还有全球资产价格的膨胀，一些国家股价、房价涨幅双双创出新高。

美国纳斯达克依然在历史新高附近。

比特币涨了近10倍。

提到房价，大家肯定觉得中国房价最具代表性，然而，房价涨幅最高的并非中国。

虽然北上广深四大一线城市涨幅极其可观，但有部分二线城市不涨反跌，房价回到一年前，整体涨幅不及前两轮宽松周期。

相比而言，土耳其、俄罗斯房价涨幅均超20%;美国、英国、加拿大、韩国等国家的房价整体涨幅也超过中国，资产泡沫全面膨胀。

如下图全美房价指数，在美联储放水之后，出现了明显的拉升。

这一形势，再次证明了那个简单的道理：楼市是逆周期的。

通胀面前，新兴市场国家开始行动了。

三大新兴市场央行被迫加息

新兴市场经济结构相对单一，国内市场不够庞大，面对全球通胀形势、货币形式的变化，历来都是首当其冲。

巴西中央银行17日宣布，将基准利率从2%上调至2.75%。这是巴西央行自2015年7月以来首次加息。

土耳其央行18日也将基准利率提高至19%。数据显示，截至今年2月土耳其年化通胀率已升至15.6%，土耳其里拉对美元汇率与2018年年初相比贬值逾50%

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俄罗斯中央银行19日宣布，将基准利率提高0.25个百分点至4.5%。这是俄罗斯自2018年年底以来首次提高基准利率。俄央行指出，此举旨在应对迅速上升的通货膨胀并稳固本国货币。

其实，以上这几个央行影响力有限，所以加息，不会影响主要的全球化国家。

中国是否会收紧货币政策?

从全世界的货币变动方向来看，现在已经是最为宽松的时候，未来全球货币政策变动的方向，一定是持续收紧，最先挺不住的肯定是新兴市场国家，而发达国家也会紧随其后，美日欧加不加息，全部都取决于美联储的动向，就目前来看，美联储加息的可能性其实并不大，最近刚表示按兵不动。

而对于我们来说，现在基本就是四个字，静观其变，以不变应万变，在应对疫情的时候，我们压根也就没放水，M2也没起来，更没什么QE计划，国债收益率一直都在3%以上，所以自然我们也就没有回收流动性的必要。

从数据来看，我国CPI中的食品价格指数最近维持稳定，其中二月份还出现了小幅下滑的情况。

3月22日，中国最新一期LPR利率发布，无论是实体利率(1年期)还是楼市利率(5年期)，接近一年保持不变。

并且，从今年全年来看，也肯定是一个低通胀环境，完全没必要考虑，而经济复苏也已经走上正轨，市场利率稳定，所以央行实在没有必要这时候出来刷存在感。

那么会不会降息呢?肯定也是不会的，疫情这么大的困难，我们都没有通过降息刺激经济增长，更不用说在复苏阶段了。

从美国此次放水事件可以看出，放水只能短期刺激经济，却无法带来实质性的增长，而放水背后的通货膨胀、债务膨胀等代价，则会一一显现。