6月18日，美元指数击穿92关口，触及逾两个月高位，同时导致黄金、白银价格和大宗商品价格的大幅下跌。美元指数的暴涨和贵金属、大宗商品的暴跌，与6月17日美国联邦储备委员会公布6月议息会议声明转向鹰派有关。虽然美联储宣布维持联邦基金目标利率0%~0.25%区间不变，且继续维持当前1200亿美元购债规模，并未做出任何实质性动作，但从声明的表述来看，美联储态度立场较市场预期偏“鹰派”。声明公布后，市场反应强烈，美国三大股指纷纷下挫，10年期美债收益率创三个月最大涨幅，美元指数突破91，黄金期货大跌超2%。中国银行研究院研究员邹子昂认为，要关注美联储6月议息会议出现的系列新变化。

首先，美联储淡化了新冠疫情对经济活动的负面影响，进而强调疫苗接种对经济的重要作用。美联储删除了4月声明中“新冠病毒正在给美国，乃至全世界造成巨大困难”的表述，转而强调“疫苗接种的进展减少了新冠病毒在美国的传播”以及“接种疫苗的进展可能会继续减少公共卫生危机对经济的影响”。其次，暗示通货膨胀已经超过2%平均通胀目标。美联储对于平均通胀的表述由“通货膨胀率低于这一长期目标”转变为“通货膨胀率过去低于这一长期目标”。

美联储的经济预测摘要(SEP)中上调了经济增长和通货膨胀指标，重点调高短期增长预期。其中，经济增长方面，将2021年国内生产总值(GDP)增长预期由6.5%大幅上调至7.0%，维持2022年GDP增长预期3.3%不变，将2023年美国经济增长由2.2%小幅上调至2.4%;就业方面，在第二季度非农就业数据不及预期的背景下，美联储没有上调失业率预测，维持2021年失业率预测为4.5%的判断。通货膨胀方面，将2021年个人消费支出物价指数(PCE)通胀预期由2.4%大幅上调至3.4%，将2021年核心PCE通胀预期由2.2%大幅上调至3.0%。

不过，在此次会议声明和会后美联储主席鲍威尔的采访中，并没有将上调经济增长和通货膨胀预测指标与经济复苏取得“实质性进展”建立起联系。预计至少要等到下次会议才会确定缩减量化宽松(QE)的时间表。

点阵图显示美联储加息预期升温。根据本次点阵图的中值预测，到2023年底将存在两次加息(3月份点阵图预期直至2023年底不会加息)。在18名联邦公开市场委员会与会委员中，有7名委员预测2022年底前至少加息一次(3月份点阵图显示仅有4人);有13名委员预测2023年底前至少加息一次(3月份为7人)。不过，在会后的记者招待会上，鲍威尔试图指引市场淡化此次点阵图显示加息预期的变化，他强调，加息时点的预测仅代表个别委员的判断，现阶段讨论加息还为时过早。

美联储对利率走廊框架进行了调整，上调隔夜逆回购利率与超额储备金利率。今年5月以来，美联储隔夜逆回购工具(ONRRP)使用规模大幅走高，6月11日，隔夜逆回购工具使用规模达到5478亿美元，刷新2015年底创下的4750亿美元的历史高点。为了应对近期巨大的隔夜流动性回笼压力，此次会议决定将超额准备金利率(IOER)由0.1%上调至0.15%，隔夜逆回购利率由0上调至0.05%。对于此次利率走廊框架的调整，鲍威尔在会后采访中强调，其与调整联邦基金利率有着本质区别，称“此举是为了保持联邦基金利率能顺利在利率走廊内运行，从而更好地支持货币市场功能，不意味着联邦基金利率演变路径与货币政策取向发生转变”。

此次会议声明中，美联储在经济增长和通货膨胀的判断上，进一步确认了这两项指标已经接近美联储既定目标;在就业改善的判断上，并未因4-5月非农数据未及预期而调高对未来失业率的预测，对就业情况实质性改善持有充分信心。预计今年第三季度可能是美联储确定缩减QE的理想时间节点。