北京时间6月17日凌晨，美联储发布利率决议，仍决定保持近零的政策利率和QE购债规模不变，但上调了两大管理利率。

此外，美联储明显上调了今年的通胀预期，虽然重申通胀上升主要来自暂时的因素，但释放了两年后即2023年较有可能加息不止一次的信号。相比今年3月公布预期利率路线时，联储决策者预计加息会更快到来。

一般来说，如果利率水平不断抬高，债券的价格就会受加息影响而下跌。那么，为何在美联储暗示将提前加息之后，美债却大幅反弹?

高盛分析师Chris Hussey指出，上周四的反弹集中在长期美债，短期美债几乎没有什么变化，这或意味着投资者对美国经济增长的长期前景依然谨慎。

鉴于金融危机后，美国经济增长持续乏力，投资者们似乎无法相信，在没有货币宽松政策的支持下，美国经济增长能够维持强劲。

实际上，即便有七成以上美联储官员预计2023年加息，高盛分析师David Mericle和他的团队并不完全确定美联储会在2024年之前加息。

换句话说，债券市场或许已经开始为美联储的又一个政策失误定价，即押注通胀和经济复苏高峰已过，美联储的鹰派立场难以持续。