上市公司半年报披露临近尾声，“国家队”调仓路线逐渐浮出水面。所谓“国家队”，主要包括社保基金、中国证券金融股份有限公司(简称“证金公司”)、中央汇金资产管理有限责任公司和中央汇金投资有限责任公司(合称“中央汇金”)。

Wind数据显示，截至8月24日中国证券报记者发稿，“国家队”现身于313家上市公司十大流通股东名单中。其中，社保基金出现在222家上市公司十大流通股东名单中，证金公司、中央汇金出现在114家上市公司十大流通股东名单中。

社保均衡配置成长与周期

根据已披露的半年报，截至二季度末，A股上市公司中有222家十大流通股东名单中出现社保基金身影，其持股总市值在10亿元以上的上市公司共有20家。

从单家公司持仓情况看，社保基金持股市值最高的是中国人保，持股市值分居第二、三位的是国信证券、万华化学。

二季度社保基金增持最多的是高能环境，紧随其后的是厦门象屿，增持股份数量较多的还有华工科技、欣旺达、天顺风能、先导智能、华贸物流。

在减持方面，杉杉股份、博汇纸业、恒顺醋业、常熟银行、新钢股份遭社保基金减持。

截至二季度末，共有45只个股十大流通股东中新出现了社保基金身影。其中，三安光电成社保基金持仓最大个股。福田汽车、诺德股份、首钢股份、三花智控也获得社保基金青睐，持股总数均在2000万股以上。

从行业及风格特征上看，社保基金增持或买入较多个股分布在环保、计算机、电气设备、医药制造、有色金属等领域，既包括周期板块，也有科技成长领域，风格上较为均衡。从减持个股看，相当部分属于周期板块，一些消费股也被社保基金抛售。

证金汇金加仓医药

Wind数据显示，截至二季度末，证金公司出现在46家A股上市公司十大流通股东之列，二季度共增持1家公司，同时对15家公司进行减持。

从持仓市值看，证金公司第一大重仓股仍是贵州茅台，平安银行、格力电器紧随其后。万华化学、紫金矿业、恒瑞医药、片仔癀持仓市值均超过了50亿元。

二季度证金公司对京能电力、燕京啤酒、上海电力、小商品城等个股减持较多，从行业上不难看出其多属消费及能源板块。

就中央汇金而言，二季度其共现身87家上市公司十大流通股东之列，其同样增持了恒瑞医药，此外还大举买入物产中大和东方财富。二季度共有70只个股遭中央汇金减持，减持规模较大个股包括山西焦煤、洛阳钼业、宝新能源、攀钢钒钛等。

从持仓市值来看，截至二季度末，中央汇金持有最高市值的同样是贵州茅台，持仓市值居前的还包括中信证券、东方财富、格力电器、海康威视、恒瑞医药。

与证金公司的持股风格相比，中央汇金重仓股同样多为传统蓝筹股，二季度减持个股多数集中在能源、化工等周期板块。

看好高景气赛道

在经历了新能源行情一枝独秀后，近期市场风格逐渐均衡。展望后市，哪些风格板块有望带来超额收益?

在安信证券首席策略分析师陈果看来，A股目前不具备由牛转熊的条件，结构性行情的基础仍在。尽管当前面临一些压力，但不影响以“宁组合”为代表的高景气长赛道或者高端制造这一主线。配置方向上建议关注军工、新能源、化工、煤炭等板块，中线继续看好中小盘、军工、新基建三大方向。

粤开证券首席策略分析师陈梦洁认为，业绩仍是资金追捧的风向，高景气板块、景气扩散的中等市值板块有望走出结构性行情。配置上，一是关注PEG较高的高性价比个股及受益于景气下沉的中等市值优质标的;二是关注长期拥有优质商业模式、业绩可持续的科技企业，核心配置新能源汽车、半导体、军工电子和通信等“硬科技”板块;三是关注半年报业绩表现突出的金融板块。