基金半年报已经披露完毕。数据显示，在重仓股上，公募基金的持有情况更趋平衡;从隐形重仓股(通常指基金重仓持有但未出现在基金前十大重仓股之列的个股)来看，同样能看到基金经理们对于投资能力圈的努力拓展。

与此同时，不少顶流基金经理在半年报中反思自己的投资。在多变的市场环境中，他们更多的是“迷茫与彷徨”，鲜有此前的笃定与坚守。

风格更趋均衡

持仓最能反映基金经理的真实想法。

天相投顾数据显示，从净买入的情况来看，上半年公募基金重仓持股风格更为均衡。其中，宁德时代、海康威视、五粮液、药明康德、贵州茅台成为上半年公募基金增持最多的五只个股，净买入金额分别为254.80亿元、181.84亿元、144.08亿元、121.17亿元、119.36亿元。上半年净买入额前十大个股还有平安银行、华友钴业、招商银行、韦尔股份、迈瑞医疗，净买入金额都超过60亿元。这些个股分属白酒、银行、新能源、医药等多个板块。

以上个股虽然分布在不同板块，但从股价表现来看，这十只个股上半年均实现股价上涨，其中上半年股价上涨最多的是“宁指数”龙头宁德时代，股价上涨了52.32%，华友钴业和药明康德上半年分别上涨了44.33%和39.77%。

公募基金持有市值最大的个股仍然是贵州茅台。截至6月30日，3548只公募基金持有贵州茅台市值达1936.07亿元。宁德时代、五粮液、海康威视、药明康德紧随其后，公募基金持有市值均超过900亿元，持有的公募基金产品均超2500只。此外，隆基股份、迈瑞医疗、招商银行、中国中免、泸州老窖等公司也是公募基金持有市值较多的标的。

聚焦下一阶段投资布局

尽管思索还在继续，下一阶段的投资布局，却是不能等人。记者发现，这些顶流基金经理们，进攻的方向发生了变化：消费、创新医药、高端制造成为他们后市看好的方向。

具体来看，景顺长城基金刘彦春指出，下半年的投资中，需要关注美联储流动性回收节奏，利率和汇率的波动可能会对市场整体，特别是高估值领域造成一定冲击。富国基金朱少醒认为，今年上半年的市场风格演绎很极致，处于高景气行业的公司估值大幅抬升，市场的结构化差异继续拉大。除了甄选优质的公司之外，估值考量变得更加重要。

对于医药、消费等热点赛道，基金经理们也给出了自己的判断。中欧基金葛兰表示，从未来的配置方向来看，创新药产业链仍旧是其长期最为看好的方向，从国家层面政策的顶层设计到国内企业近年来的创新积累，都使得国内的创新药产业链长期维持在高景气度的状态。

广发基金刘格菘表示，从供需格局角度分析长期受益的板块，依然坚定看好A股具有“全球比较优势”的制造业资产。他对A股市场未来2年到3年的表现非常乐观，制造业盈利能力的持续扩张将是其主要的关注点，他相信性价比较高的“全球比较优势制造业”将会在波动中显现出自身的优势。

对于消费行业，易方达基金萧楠表示，在经历过较长时间的优异表现后，消费板块整体上进入“休整期”。原因一方面是市场投资者对未来的宏观经济增速预期下降，另一方面是行业整体的估值也需要时间消化。