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走势为何两极分化?分析师:市场资金不足有关
2021-09-13 13:23:52   来源:深圳商报  分享 分享到搜狐微博 分享到网易微博

今年以来,大、小盘股走势两极分化明显,具体表现为低价股涨幅超过高价股,小盘股表现优于大盘股,主板股票强于创业板、科创板股票……截至9月10日,两市5元以下个股600多只,中证500指数年内上涨19.48%,中证1000指数年内上涨19.35%;而上证50指数、沪深300指数年内分别下跌10.67%、3.80%,其中上证50指数从今年2月份高点,跌幅约为20%;A股大、小盘股分化走势演绎到了极致。

值得一提的是,代表大盘股的上证50指数有止跌企稳迹象,上证50ETF近一个月基金份额大增了31.23亿份。

走势为何两极分化

深圳新里程基金总经理赖戌播表示,从各指数的走势来看,说明中小盘股走势较好,而大盘股走势相对没有那么乐观。“大盘低迷主要集中在上证50和沪深300等蓝筹股,而其他板块方面则有各自不同的表现。”他认为,近期大盘走势震荡偏弱,而中小盘走势更为强势,两者之间相互抵消,体现为指数总体没有明显趋势。“强者恒强,而弱的也很弱,市场存在非常明显的冷热不均。”在具体板块方面,有色金属、风能、太阳能、碳中和等板块走势强势。多方面原因共同作用,形成了目前大、小盘股两极分化的走势。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为,目前两极分化的局面背后主要有两个原因。“一是市场本身有风格切换的需求,另一个是今年散户有较多参与。”在风格切换方面,之前大盘股长期上涨,部分白马股有长达数年的涨势,积累了大量获利盘。与之相比,小盘股一直跌跌不休。“今年春节之后,市场便开始了一定规模的修正。前期涨幅较大的白马股出现下跌,而小股票又重新受到资金追捧。”他表示,目前A股市场两极分化走势,一定程度上是市场大、小盘风格轮动的最新表现。“另一个重要原因是散户参与较多,新资金进场明显。”新股民往往有“炒小炒差价”的习惯,因此在很大程度上将关注度引向了中小盘股,进而造成了目前大、小盘股两极分化行情。

英大证券首席经济学家李大霄则认为,大、小盘股的分化与整个市场资金不足有关。“在市场资金供应不足的情况下,主力选择了个别板块进行结构性的炒作。前些年炒作的是大盘股,现在就转移了目标。”他认为,近期两市成交额连续38天破万亿元,高估值股票和低估值股票均在大量换手,高估股大量换手可能意味着筹码从机构转入散户。“部分机构将手中的高估值股票卖出,转而再买进低估值股票,这样风险就转移到了散户身上。”

投资者应该如何操作

大、小盘股分化走势还会持续多久?投资者应该如何操作?

华夏上证50ETF基金经理徐猛表示,A股市场结构分化非常大,中小盘股票表现较好,以上证50指数为代表的大盘股指数则持续走低。然而,当前投资者对上证50指数的价值判断正逐步发生变化,看好上证50指数的投资者近期明显偏多,上证50ETF也出现了“越跌越买”的现象。“在近期大额流入的资金中,包括风险偏好低或绝对收益型的资金,也包括部分从高估值板块切换到低估值板块的资金。”他认为,在今年四季度,A股市场发生阶段性风格切换的可能性较大,上证50指数或将有相对收益,大概率也有不错的绝对收益。

李大霄表示,对具体走势的判断需要保持谨慎,不要轻易定论,而投资者在进行投资时更需要谨慎行事。“目前很多人加杠杆,已经加到跟2015年的高位非常接近,目前起码要把杠杆去掉。”他认为,由于美股泡沫影响,大盘股也有晒谷出货的嫌疑,建议投资者应从进攻转向防守,不要贸然追高。

杨德龙认为,投资者可以根据情况转变策略,重新布局优质股票,比如部分白马龙头股,尤其是调整充分的消费白马股。

“沪指10日站上3700点,有望刷新年内反弹阶段高点,接下来行情‘谨慎乐观’。”赖戌播表示,行业配置方面,新能源、新材料、高端制造、稀土等政策扶持板块,依然是强者恒强,建议投资者不追涨、不杀跌,顺势而为。(记者 钟国斌

见习记者 苏贤帅)



[责任编辑:ruirui]


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